指数重编就是为了慢牛长牛,但并不意味着你能

 新闻资讯     |      2020-08-19 21:56

盘后将发布上证科创板50成份指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。如果根据新编制方案进行历史回溯模拟,有券商预判,新上证点位在4000点左右,而且新经济公司有望为上证带来长牛行情。

其实,上证综指改编一直是很多的人的提议,因为指数的确有一些不合理的地方,随着市场的发展,已经不能客观的反应市场的发展格局,十多年了还在原地踏步,自己都看不下去了。重编之后会涨吗?其实这个不用怀疑,肯定会涨的。

本次新指数有三大变化,一是新股上市一年内不纳入指数,除非市值前十,二是科创板会纳入新指数,三是ST等垃圾股剔除掉。这样的指数编制的修订,可以避免新股上市初期非理性爆炒对指数的拖累,比如最极端的是2007年中石油上市,还有那些垃圾股的拖累,而且新纳入的科创板也是很有竞争力的!

这就相当于成绩差的学生都被赶出班级了,剩下的都是及格线以上的,总体成绩肯定要有一定幅度的提升。以后3000点以下的上证指数很有可能再也看不到了。有人说,不剔除茅台也是失真的,其实我们看看美股,十年长牛,纳斯达克不也靠5大神股嘛,很多仙股无人问津,现在上层要的是指数能涨就好,因为指数涨,也会带来赚钱效应。

整体看,这是件好事,这对指数有不小的提升,但四大行两桶油还在,指数大涨也不可能,只会慢慢涨,同时这也并不意味着,A股更容易赚钱了,因为大概率要走指数牛,龙头贡献多数的涨幅,其它的打酱油,所以还是要优选龙头企业!就不要守着自己那没业绩的破股,总是指望着庄家,游资来拉是不靠谱的,以后注册制,就是优胜劣汰。

而且中国股市未来的方向,就是价值核心股持续不断的创新高。股市的全面普涨牛市可能不会来了,因为那是疯牛,前两周不就是,只要你起来,就很快的被扼杀吗。中国未来的股市肯定要走核心价值股的牛市,他们才是中国腾飞的核心力量。

我们看看如今这些主力机构的操作就知道,就是抱团核心资产,不断推高,即使是高估值下也没有瓦解,所以,这也是我倡导价值投资的原因,站在基金经理的角度来讲,投资一定是价值、成长、低估,目前高估了,那就等等,找到中国核心价值股,并且用合适的价格买入,就是很不错的投资了,但是为什么很多人知道这个理,就是做不好,因为A股短线的诱惑太多了,而且投资本身就是件知易行难的事,所以,看清大势,方得真理。

今天除了指数重编,还有一件事情就是科创板1800亿巨量解禁,不过大家有没有发现,这两者时间点如此巧合,东哥想说,这不是偶然,而是刻意安排,今天剔除的垃圾股市值2810亿元,而今天解禁的市值是1824亿元,本周总计有2500亿解禁,目的就是为了实现指数平稳过度。

因为科创板都炒得太高,动辄几百亿,上千亿的市值,但盈利都是几亿,股东不减持,到有点反人性了。其实,目前科创板至少有一半公司,把未来10年给透支了。但必须要承认,科创板有最好的一批企业,尤其中芯国际、蚂蚁金服要上市!

今天东哥说说中芯国际和寒武纪,两家公司几乎同时在科创板上市,一个是芯片制造领域的龙头,一个是芯片设计领域的龙头,两家公司的盈利能力都比较差,但上市后两家公司的市值都非常大,截至今天收盘,寒武纪市值千亿,中芯国际市值近6千亿。

目前科技股估值,其实已经不能看盈利了,不是市盈率,而应该是大家所所说的市梦率了,美国仅四大科技巨头,苹果、微软、亚马逊和谷歌的市值总和,如今就已经超过了日本股市的总市值。如果再把美国所有上市科技公司的市值加起来,那将是一个更加令人瞠目结舌的数字。所以,在21世纪,拼的就是科技公司、特别是科技巨头。

而我们国家,无论是芯片设计还是芯片制造,都是一个处于初创期,国内没有什么成功的经验可以借鉴,国外成功的经验也不会随随便便给我们,只能自食其力,前期的投资与研发费用较高,市场需求不旺,因此企业不但没有盈利反而会亏损。所以,很显然,目前还不到兑现利润的时候,但有未来预期在里面,高估能理解。

不过现在看中芯国际和寒武纪,寒武纪这样的企业确实需要小心,一年收入只有4亿,亏损十几亿,市值1000亿,再硬核的科技,也把未来10年给透支了。而且一上市,首发机构配售股份就解禁7.77%,按目前市值,这就有77.7亿,这得公司赚多少年才能实现的盈利啊,所以,这个操作很猛啊。

而芯片制造企业中芯国际,东哥前面讲得比较多,市场估值高点,也能够理解,毕竟中芯国际是实实在在的晶圆制造龙头企业,在芯片领域,制造是最难的,目前国内就只有台积电和中芯国际、华虹半导体,而台积电大家都知道怎么回事了,而华虹半导体也是不及中芯国际,中芯国际目前在全球排第五,第三、第四收缩产线,所以,中芯国际有望冲击第三,目前还储备有一定的14nm技术,所以,高估能理解。

但是寒武纪是芯片设计,其实相对制造,这不是最卡脖子的,而且国内的设计企业较多,当然在设计中,寒武纪水平也是可以的,2020胡润中国芯片设计10强民营企业中,韦尔股份第一,寒武纪前十 ,韦尔股份市值1900亿,一年也能盈利4亿多,所以,寒武纪确实被诟病也能理解。而且寒武纪销售主要依赖华为,而且现在失去华为这个大客户,2019年,寒武纪的前5大客户均为地方政府和科研院所,一定程度上反映出寒武纪在市场化的认可度较少,这也是个不好的信号。

当然目前最有看点的就是,寒武纪的思元 290,7nm芯片,在芯片设计领域,在国内,能够设计7nm工艺芯片的公司凤毛麟角,更多的是在14nm领域进行探索。思元290目前已经回片,内部测试进展顺利,预计2021年将形成规模化收入。

其实,科技企业就是一个你不能用传统行业思维分析的一个行业吧,但是,在高估值下,学会理性分析,去判断值不值!